你可以把星空型的指数基金理解为加了杠杆的指数基金。
对于多数比较稳健的投资人来说,他们会选择投资指数基金的方式来配置自己的资产,这样的方式也有很大的好处,既可以保证自己的投资获得一定的回报,同时也可以有效的控制风险。然后在现实生活中,有些人可能不满足于目前的基金收益情况,所以他们会投资星空型的指数基金,此类基金会放大风险和收益的比例。
我先简单讲一下关于指数型指数基金的一些重要区别。
关于指数基金就不需要多讲了,很多人对指数基金非常熟悉,然而谈到星空型指数基金的时候,很多人一头雾水,为什么指数基金会出现星空型呢?其实星空型指数基金是为了满足投资人的杠杆的需求,既然指数基金是追踪行业指数的一种基金,那么同样可以采用相关的杠杆比例来配置指数基金,通过这样的方式来放大收益。
星空型指数基金同样会追踪指数。
和混合型基金以及股票型基金有所不同,星空型的指数基金同样会追踪指数。如果我们把指数型基金理解为被动基金,则可以把星空型指数基金理解为相对主动的被动型的基金。一般来说,基金经理在操作星空型指数基金时会适当追踪指数,同时也会加入一些主观元素,通过这样的方式来扩大收益,但风险也会相对提高。
星空型指数基金可以获得超额回报。
一般来讲,指数型基金的年化综合波动率一般在百分之5~10%左右,混合型基金的年化波动率在25%左右。如果用户不满足于指数型基金,则会选择星空型指数型基金,此类基金的年化综合波动率在10%~15%左右,比较适合相对激进的基金持有者。
最后,星空型指数基金的收益虽然会高一些,但风险波动率也会比较高,你也需要承担相应风险。
选择那些成分股以大市值公司为主的宽基指数。
一、指数基金虽然有各种各样的有点。
比如费率低、长期持有收益稳定的特点,但是我们依旧不能忽略它的波动也较大,作为稳健的投资者也要承受这些波动,要知道波动并不等于风险的道理。
二、指数基金有宽基指数和行业指数的分别。
宽基指数就是什么类型的公司都包括,行业指数基金就是只包含相关行业的公司,考虑到行业指数有着明显的周期性质,一般投资者很难把握,因此我建议稳健投资者避免投资行业指数基金。
三、我们以沪深300和中证500为例这两个我们常见的宽基指数为例。
沪深300是由沪深 A 股中规模大、流动性好的最具代表性的 300 只股票组成,于 2005 年 4 月 8 日正式发布,以综合反映沪深 A 股市场整体表现。中证500由全部A股中剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。一般来说,我们可以认为投资沪深300指数的风险要低于投资中证500指数的,原因也很简单,大公司肯定要比小公司靠谱一些。
如果觉得沪深300还是不够稳健,还可以选择中证100,上证50这些指数,比如中证100由沪深300指数成分股中规模最大的100只股票组成,综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。我想这些公司应该十分稳健了。
总结:作为稳健的投资者,我建议选择宽基指数,放弃行业指数,选择宽基指数中的沪深300、中证100、上证50都可以。最后,我想说投资指数基金,选择指数是第一步,后面还有许多要注意的地方,比如在指数估值较低的时候定投,估值较高的时候分批卖出等等。
稳健的投资者一般会选择按照自己的投资逻辑来定投指数基金,但不会盲目定投指数基金。
对于稳健的投资者来说,因为他们本身有着自己的投资逻辑,他们也会严格遵守自己的投资纪律,所以他们在投资前就已经明确了自己的投资方法。在参与投资之后,他们会按照自己的节奏来定投指数基金,并不会选择漫无目的地定投。定投本身没有任何技巧,但需要一个人长期坚持,稳健的投资者也会长期坚持顶头这一件事。
一、稳健的投资者会有自己的定投逻辑。
定投指数基金虽然听起来非常简单,但对于多数投资者来说,很多人其实做不到这一点,同时也没有耐心长期坚持。对于稳健的投资者来说,他们会选择把自己固定比例的资金长期定投指数基金,同时也会耐心持有基金产品,他们会非常看重基金产品的中长线收益。
二、稳健的投资者也会耐心持有指数基金。
指数基金的波动率相对比较小,同时也具有较高的投资回报。常规情况下,指数基金可以给稳健的投资者带来10%左右的年化回报。在实际的操作过程当中,因为我们不知道每一年的行情具体如何,所以指数基金所带来的回报会具有较大的收益波动性。也正是因为稳健的投资者会耐心持有指数基金,所以他们一般可以享受到指数基金带来的年化平均回报。
三、稳健的投资者也会合理管控自己的仓位。
对于每一个参与定投指数基金的投资者来说,大家其实都需要有效管理自己的仓位,稳健的投资者可以有效做好这一点。在他们建仓的时候,他们就已经对自己的仓位有了宏观的了解,他们也会按照自己的仓位来选择相应的操作,通过这样的方式配置自己的资产。
要选对方向。目前A股的总市值,大概80万亿,2024的M2,大概200万亿,2024年GDP,101万亿左右。从过去历史经验看,A股的总市值,一旦超过了GDP总量,或者超过M2的1/2,大盘就要见顶了。2008年,A股市值36万亿,同年GDP31.9万亿,M2总量47.5万亿。2015年,A股市值76万亿,同年GDP68万亿,M2总量150万亿。从现在我国的调配来说,维持慢牛,已经是一种市场共识。也就是,尽量将总市值,维持在GDP和M2,可以星空的极限内。而在这其中,创业板总市值才10万亿。
我们以目前84万亿看,假设到达100万亿是个瓶颈,增长空间就是16万亿。这16万亿如果放在整个指数上,只能容许指数再涨20%左右,如果放在创业板上,可以提供160%的涨幅。当然这是极端情况,不至于只涨创业板不涨大盘,但是从资金效率上看,投资创业板已经是大势了。
一、所以,定投基金,首选创业板ETF。
那么要不要选择更小的ETF,比如消费ETF,新能源ETF,医药ETF这些?我的建议是,可以在这三种里面稍微配置一些。但是,但是不要超过总仓位的1/3,如果方向对了,可以提高总体的盈利。未来的投资大势,就是创业板ETF,加上将来可能推出的科创板ETF,是市场主流。消费,医药和新能源是大力发展的方向。芯片、半导体和软件虽然也是发展方向,但是这些产业目前受限制太多,底层架构大多不在国内,容易受到国际局势左右,目前不是稳健的定投品种。这是方向,确定品类。创业板ETF+科创板ETF。
二、择时。
怎么做定投,能收益最大。从现在的市场属性看,最好挑每年的5,6月份定投和11,12月份,效果最好。现在的市场是资金推动下的结构性牛市,股票价格是脱离合理估值的,浮动的那部分估值,取决于资金的宽裕程度和市场消息。每年的1月份,是市场流动性最好的时候,新的信贷额度确定。央行都会释放更多的流动性理财产品刺激消费。基金也都在这个时间大量募集,这些资金在建仓的时候,都会拉高一波指数。所以11,12月定投,一般都能享受一波流动性红利。
同样的道理,每年的5月份开始,一方面上班年的钱用的差不多,下半年的额度还没出来,一方面年报披露完,不及市场预期的企业,估值都会下杀,市场处于流动性和估值双低的情况。所以,每年的5、6月,11、12月都是合适的定投窗口。
选对大方向,选对时间窗口,这就是稳健定投的关键。