市场参与者的边际效用随着收益的增加而递减，这种风险类型属于

什么是托宾模型

凯恩斯在货币投机需求理论中认为，人们对未来利率变化的预计是自信的，并在自信的基础上决定自己持有货币还是保持债券，由于各人预计不同，因此总是有一部分人持有货币，另一部分人保持债券，二择其一而不是两者兼有。然而现实情况却与凯恩斯的理论不相吻合，投资者对自己预计往往是犹豫不定的。一般人都是既持有货币，同时又持有债券，于是许多学者对凯恩斯的理论发表了新的见解，其中最有代表性的就是 “托宾模型”，主要研究在对未来预计不确定性存在的情况下，人们怎样选择最优的金融资产组合。

　　詹姆斯·托宾（James Tobin）认为，决定投资者资产组合的基本原则是预期效用极大化。投资者在选择其资产组合时，既要考虑所获收益的大小，又要考虑所冒风险的大小。在托宾模型中，资产的保存形式不外两种：货币与债券。持有债券可以得到利息，但也要承担由于债券价格下跌而受损失的风险，因此债券称为风险性资产；持有货币虽没收益，但也不必承担风险(排除物价变动情况)，故货币被称作安全性资产。[1]

　　面对同样的选择对象，由于人们对待风险的态度不同，就可能作出不同的选择决定。据此，托宾将人们分为三种类型：一是风险回避者。他们注重安全，尽可能避免冒险；二是风险爱好者。他们喜欢冒险，热衷于追逐意外收益；三是风险中立者。他们追逐预计收益也注意安全，当预计收益比较确定时，他们不计风险。托宾认为，现实生活中后两种人只占少数，绝大部分人都是属于风险回避者，资产选择理论应以他们为主进行分析。[1]

　　托宾认为，收益的正效用随着收益的增加而递减，风险的负效用随着风险的增加而增加。若某人的资产中只有货币而没有债券时，为了获得收益，他会把一部分货币换成债券，因为减少了货币在资产中的比例就带来收益的效用。但随着债券比例的增加，收益的边际效用递减而风险的负效用递增，当新增加的债券带来的收益正效用与风险负效用之和等于零时，他就会停止将货币换成债券的行为。这一理论说明了在不确定状态下，人们同样持有货币和债券的原因，以及对二者在量上进行选择的依据。托宾引用这样一句谚语来说明分散投资的意义：“不要把你所有的鸡蛋都放在一只篮子里。”即分散投资能分摊风险。[1]

微观经济学，解释风险厌恶、风险偏好、风险中性，并用图形表示

人们对风险的态度分为三种情况：风险偏好、风险中性和风险厌恶。储蓄和保险是对风险厌恶、风险中性和风险偏好的不同反应。 保险风险规避、赌博风险偏好和储蓄相对中性，但三者可能在不同情况下兼容多样性。储蓄是对可变未来的认同。 （储蓄规则72，72÷年利率=储蓄回报期）保险的基础是实现您未来收入的一致性。商业保险的承保对象具有随机性、独立性和自愿性三个原则。商业保险竞争的原则是细分加加。失业保险和养老保险不是保险，而是政府补贴。
风险厌恶是投资者对投资风险的态度。 一般而言，投资者普遍不愿承担风险。 对于相同收益率的不同投资项目，投资者首先选择风险较低的投资项目。 为吸引投资者投资高风险投资项目，必须保证投资项目具有较高的预期收益，即向投资者支付风险报酬。 因此，投资的预期回报总是与风险水平成正比。 风险溢价的多少取决于投资者对风险的厌恶程度。 它可以通过风险资本的预期回报与确定的等价物（见确定的等价物）之间的差异来衡量。 在金融理论中，这个概念被用来解释投资者的行为以及预期收益与风险之间的关系。
风险偏好是一种积极追求风险、喜欢收益的波动性而非收益的稳定性的态度。 风险偏好投资者选择资产的原则是：在预期收益相同的情况下，选择风险高的，因为这会给他们带来更大的收益。风险中性是一种从不确定性九游描述个体行为的方式。 参考书中对“风险中性”的解释：投资者的确定性等价收益等于他们的预期投资收益。
九游资料：
我们可以使用期望效用函数来定义人们对风险的态度，风险厌恶的效用函数随着财富的增加而增加，但增长率下降，或者财富的边际效用减少，风险偏好的效用随着财富的增加而增加，并且增加的速度越来越快，或者财富的边际效用减少

为什么投资的边际效率随着投资支出的增加而逐渐减少？

1，按照凯恩斯的观战，资本边际效率是递减的，其原因是：一方面随着投资的增加，对资本品的需求增加，这就会使资本价格上升；另一方面投资的增加必然带来产品供给的增加，在短期产品需求不变的情况下，产品价格呈下降趋势，预期收益也呈下降趋势。两方面因素作用都会使资本边际效率递减。
2，资本边际效率是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品在使用期限内预期收益的现值等于这项资本品的重置成本或供给价格，一般用MEC来表示。 　　
3，资本边际效率可用于进行投资决策。当资本品资本边际效率高于现行利率时，则该资本品的预期收九游于其重置成本，可以进行投资。反之，如果资本边际效率小于现行利率，则该资本品的预期收益低于重置成本，不宜进行投资。 　　
九游资料
凯恩斯认为，资本边际效率随投资增加而递减，资本存量增加。
1，资本对劳动的边际 替代率递减）， 资本边际效率随着投资量的增加而递减，它是一条自左向右下方倾斜的曲线，因而预期收益会减少，在长期内主要在于资本存量的大量积累（可供选择的投资机会越来越少，所以资本边际效率是一个百分率，一方面资本资产的成本会增加（同样一台机器所费更多），在短期内主要由于资本物成本上升。凯恩斯认为，另一方面，资产所产物品的供给增加资本边际效率是指厂商计划一项投资时预期可赚得的按复利方法计算的利润率，可以直接与利息率相比较。由于I＝（总收益－成本）÷成本＝净收益/。MEC取决于预期的未来收益R和购置投资资产的成本，随着投资的增加。
2，交易性证券是指企业有意通过主动管理和交易获利的债务证券和权益证券。公司经常频繁买卖此类证券，以在短期价格变动中获利。符合下列条件之一的金融资产分类为交易性金融资产，取得金融资产的目的主要是在近期出售、回购或赎回。属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期通过短期利润管理该组合，是金融衍生工具。但企业指定为有效套期工具的衍生工具属于财务担保合同衍生工具，与在活跃市场中没有报价且公允价值不能可靠计量且必须通过交割结算的权益工具投资挂钩。

为什么所有边际效用递减的投资人都是风险规避

边际效用递减规律给企业经营的启发是要进行不断地创新和发展，只有不断地创新和发展，才能使效用维持在较高水平，给企业带来更高的经济效用。 边际效用递减规律： 在一定时间内，在其他商品的消费数量保持不变的条件下，随着消费者对某种商品消费量的增加，消费者从该商品连续增加的每一消费单位中所得到的效用增量即边际效用是递减的。 边际效用递减的原因在于： 1、生理或心理的原因 2、物品本身用途的多样性。 边际效用递减规律的特点： ①边际效用的大小，与欲望的强弱成正相关。 ②边际效用的大小，与消费数量的多少反向变动。由于欲望强度有限，并随满足的增加而递减，因此，消费数量越多，边际效用越小。 ③边际效用是特定时

事业单位经济知识：边际效用递减规律与边际收益递减规律的区别是什么？

答：边际效用递减规律与边际收益递减规律的区别是（一个是消费一个是生产）。 边际效用递减规律是针对商品消费而言的 指随着消费者消费商品数量的增加额外一单位商品所带来的效用即满足程度的增加是递减的； 边际收益递减规律是针对厂商使用生产要素而言的，指在一种可变要素的情况下（比如短期资本固定，劳动可变），随着可变要素使用量的增加，额外一单位可变要素所带来的产量增加是递减的。 供参考。